Sénégal : controverse autour d’un emprunt opaque pour gérer la dette publique

Au Sénégal, un emprunt de 650 millions d’euros contracté en 2025 via un mécanisme financier peu transparent suscite une vive polémique. Il s’agit de Total Return Swaps (TRS), un instrument complexe utilisé par l’État pour faire face à une dette estimée à environ 132 % du PIB.

Le gouvernement affirme avoir agi dans un cadre légal et défend une stratégie de diversification des sources de financement. Il assure également avoir informé l’Assemblée nationale de ce recours. Une version contestée par plusieurs voix, dont le député Thierno Alassane Sall, qui déplore l’absence de cet emprunt dans les lois de finances 2025 et 2026. Selon lui, un tel engagement, compte tenu de son montant et de ses risques, aurait dû être soumis à un débat parlementaire approfondi.

Les critiques portent surtout sur le manque de transparence et le coût élevé de ces instruments. Les TRS sont négociés de gré à gré, souvent en dehors des circuits classiques, et leur coût peut être près de deux fois supérieur à celui d’un emprunt traditionnel. Des organisations comme le think tank Legs Africa dénoncent également une opacité budgétaire préoccupante.

Ces préoccupations sont partagées par des institutions internationales telles que la Banque mondiale, qui jugent ces outils risqués. Le Fonds monétaire international se montre lui aussi critique, considérant ces produits comme de la dette extérieure, ce qui pourrait compliquer les négociations en cours avec Dakar pour un éventuel programme d’appui financier.

Dans ce contexte, l’opposition réclame un débat public sur la stratégie d’endettement du pays. Les deux emprunts concernés arrivent à échéance en 2028, avec des risques financiers importants en cas de défaut, ce qui alimente davantage les inquiétudes sur la soutenabilité de la dette sénégalaise.